재테크 방법 채권 투자와 금리

오늘은 재테크의 한 방법으로 채권 투자와 금리에 대해 알아보겠습니다.

주식 시장에서 조기 은퇴하는 사례는 많이 들어보셨을 겁니다. 쉰이 넘어서도 주식 투자 현업에 종사하는 사람은 많지 않습니다. 주식 투자는 워낙 체력 소모가 크기 때문입니다. 예를 들어, 전설의 투자자 피터 린치도 48세에 은퇴했고, 우리나라에서 특히 유명한 퀀텀펀드 공동 설립자 짐 로저스는 37세에 은퇴했습니다. 주식은 오를 때는 크게 오르지만, 폭락할 때는 한없이 폭락해 스트레스가 심합니다. 그래서 "밤에 편히 자려면 주식 투자를 하지 말라"는 말이 있을 정도입니다.

반면에 채권은 주식보다 수익성은 떨어지지만 안전성이 높습니다. 채권왕으로 불리는 빌 그로스가 2019년 75세에 은퇴한 것을 보면 채권업계가 주식업계보다 덜 힘든 곳이라는 인식을 뒷받침해 줍니다. 물론 예외도 있습니다. 워런 버핏은 90이 넘은 나이에도 여전히 주식 시장의 현업에서 일하고 있으니까요.

채권이란 발행자들이 자금을 조달하기 위해 발행하는 채무증서입니다. 투자자는 정해진 시기에 정해진 이자와 원금을 받게 됩니다. 채권 투자 방법의 가장 기본적인 방식은 만기보유 방식입니다. 채권은 만기가 존재하여 투자한 채권을 보유한 뒤 만기에 이자와 투자 원금을 돌려받는 방식입니다. 이러한 특성으로 인해 정기예금과 유사합니다. 그러나 채권은 만기 이전에도 필요시 시장가격으로 매도가 가능한 점에서 차이가 있습니다.

예금의 경우 중도 해지 시 발생했던 이자의 대부분을 수취할 수 없지만, 채권은 매도 시점까지 발생한 경과 이자와 금리변화에 따른 가격 변동을 반영한 시장가격으로 매도할 수 있습니다. 채권 만기보유 투자를 하는 방법은 증권사나 은행의 특정금전신탁에서 개별 채권을 매수하거나 만기보유형 채권 ETF를 매수하는 것입니다.

만기투자형과는 달리, 특정한 만기 수준으로 채권 포트폴리오를 유지하는 투자방법도 있습니다. 개별 채권을 매수하면 자연적으로 만기가 감소하지만, 일부 펀드에서는 특정한 수준의 만기로 포트폴리오를 주기적으로 재조정하는 전략도 있습니다. 이러한 투자방식은 특정 종류나 특정 만기 금리에 성과가 크게 의존하는 구조로, 이를 예측할 수 있을 때에 적합한 투자방식입니다. 그러나 개인적인 견해로는 이러한 특정 만기를 유지하는 투자방법은 개인에게 적합하지 않다고 생각합니다. 이는 주로 기관투자자나 펀드매니저와 같은 전문가들의 영역이기 때문입니다.

채권과 주식의 가장 큰 차이점은 세 가지가 있습니다. 첫째, 채권에는 이자가 있다는 점입니다. 둘째, 만기에 원금을 돌려받는다는 점입니다. 셋째, 회사 외에도 정부, 지자체, 공공기관, 공기업들이 채권을 발행할 수 있다는 점입니다.

채권 투자는 주식 투자와는 다른 매력을 가지고 있으며, 특히 안정성을 중시하는 투자자들에게 적합합니다. 이번에는 채권 투자의 구체적인 방법과 금리에 대해 조금 더 깊이 알아보겠습니다.

채권 투자 방법

1. 만기 보유 투자
채권 투자의 가장 기본적인 방식은 만기 보유 투자입니다. 이는 채권을 매수한 후 만기까지 보유하여 정기적으로 이자를 받고, 만기 시 원금을 돌려받는 방식입니다. 만기 보유 투자는 예금과 유사한 점이 많지만, 채권은 필요시 시장가격으로 매도가 가능하다는 점에서 차이가 있습니다.

2. 개별 채권 투자
개별 채권에 직접 투자하는 방법도 있습니다. 증권사나 은행을 통해 특정 금전신탁을 활용하여 개별 채권을 매수할 수 있습니다. 이 경우, 이자소득에 대해서만 과세되며, 매매차익은 비과세입니다. 따라서 중도 매도 시에도 이자 수익을 얻을 수 있습니다.

3. 채권 ETF
채권 ETF(Exchange Traded Fund)는 여러 채권을 묶어 하나의 상품으로 만든 것입니다. ETF를 통해 다양한 채권에 분산 투자할 수 있으며, 주식처럼 거래가 가능합니다. 채권 ETF는 특히 연금계좌나 ISA 계좌에서 활용하기 좋습니다.

4. 만기 수준 유지 전략
일부 채권 펀드에서는 특정한 만기 수준을 유지하며 포트폴리오를 주기적으로 재조정하는 전략을 사용합니다. 이 방식은 금리 예측에 능한 전문가들에게 적합하며, 개인 투자자보다는 기관투자자에게 더 적합한 방식입니다.

금리와 채권

채권의 이자율은 금리에 따라 결정됩니다. 금리는 정부의 경제 정책, 인플레이션, 경기 전망 등 다양한 요인에 영향을 받습니다. 예를 들어, 중앙은행이 금리를 인상하면 채권 가격은 하락하고, 금리를 인하하면 채권 가격은 상승하는 경향이 있습니다. 이는 새로운 채권이 더 높은 금리로 발행되면 기존 채권의 매력이 감소하고, 반대로 금리가 낮아지면 기존 채권의 매력이 증가하기 때문입니다.

1. 금리 예측
채권 투자에서 중요한 것은 금리를 예측하는 것입니다. 금리가 상승할 것으로 예상되면 단기 채권에 투자하는 것이 좋고, 금리가 하락할 것으로 예상되면 장기 채권에 투자하는 것이 유리합니다. 금리 예측은 쉽지 않지만, 경제 뉴스와 중앙은행의 발표를 주의 깊게 살펴보는 것이 도움이 됩니다.

2. 이자율과 가격 변동
채권의 이자율은 금리 변동에 따라 달라집니다. 채권의 가격은 시장 금리가 하락하면 상승하고, 시장 금리가 상승하면 하락합니다. 이는 채권의 쿠폰 이자율과 시장 금리 간의 관계에 의해 결정됩니다. 따라서 채권을 매도할 시점까지의 경과 이자와 금리 변화에 따른 가격 변동을 고려해야 합니다.

채권 투자 시 고려사항

1. 신용등급

채권의 신용등급은 발행자의 신용도를 나타내며, 이는 채권의 위험도를 판단하는 중요한 요소입니다. 신용등급이 높은 채권은 상대적으로 낮은 이자율을 제공하지만 안전성이 높습니다. 반면, 신용등급이 낮은 채권은 높은 이자율을 제공하지만 위험이 큽니다. 따라서 투자할 때 발행자의 신용등급을 반드시 확인해야 합니다.

2. 금리 리스크

금리 변동은 채권 가격에 직접적인 영향을 미칩니다. 금리가 상승하면 채권 가격이 하락하고, 금리가 하락하면 채권 가격이 상승합니다. 따라서 금리 변동에 대한 예측이 중요합니다. 금리 리스크를 줄이기 위해서는 다양한 만기의 채권에 분산 투자하는 것도 한 방법입니다.

3. 인플레이션

인플레이션은 채권 투자에 영향을 미치는 또 다른 요인입니다. 인플레이션이 상승하면 실질 이자율이 낮아지기 때문에 채권의 매력도가 떨어집니다. 반대로 인플레이션이 낮아지면 채권의 실질 수익률이 높아져 투자 매력이 증가합니다.

채권 투자와 세금

채권 투자 시 세금 문제도 중요합니다. 증권계좌나 특정금전신탁상품에서 개별 채권에 투자하는 경우 이자소득에 대해서만 과세되며, 매매차익은 비과세입니다. 반면, 연금계좌나 ISA 계좌에서는 개별 채권에 투자할 수 없기 때문에 ETF나 공모채권형펀드를 활용해야 합니다.

채권 투자는 안정성과 수익성을 적절히 균형 잡을 수 있는 투자 방법입니다. 금리에 대한 이해와 예측, 그리고 발행자의 신용등급을 고려한 신중한 선택이 필요합니다. 다양한 채권 투자 방법을 통해 본인에게 가장 적합한 투자 전략을 세워보시기 바랍니다.